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Vieles. z.B. für einen komplett weissen Skydome. Das wäre etwas mühsam mit dem Sky-Objekt. Das Sky-Objekt eignet sich eher für realistische Beleuchtungen und das Himmelsobjekt für den grossen Rest.
Das Sky ist nur sinnvoll, wenn man mit realistischem Himmel rendern möchte - das sind in der Regel Aussenszenen.
Das Himmelsobjekt lässt sich - wie Matthias schon sagte - einfach mit Texturen belegen. Das kann man gut für HDRIs o.ä. benutzen. Das Himmelsobjekt selbst ist schon seit Anbeginn der Zeiten in Cinema integriert. Auch da kann man natürlich mit Wolkenshader etc. Himmelsmaterialien kreiren.
Wann man was nimmt - das kommt auf den Verwendungszweck und auch auf die eigenen Vorlieben an.