Videokomprimierung kommt grundsätzlich erst nach dem Schnitt an die Reihe. Von dem Gedanken, das Rohmaterial zu komprimieren, rate ich dir tunlichst ab. In Premiere mit unkomprimierten (oder halt dem Format, was dir vorliegt) Videodaten arbeiten, dann exportieren, am besten auch noch unkomprimiert oder Huffyuv Codec und dann in VirtualDub nach DivX komprimieren. Da hat man dann geringfügig mehr Filtereinstellungen zur Verfügung, die man eventuell noch braucht.
Wenn du auf Grund deiner kleinen Festplatte doch schon vorher komprimieren musst, dann komprimier nach DivX aber mit einer recht hohen Bitrate ~ 1500-2500. Das ganze geht, indem du dein Video in Virtual Dub lädst unter Video auf Full Processing Mode gehst und unter Compression den DivX Codec einstellst. Dann Save as AVI und nen schönen neuen Dateinamen eingeben, speichern drücken und ab dafür.