Hi
Von live würde ich abraten, aus Gründen der Bedienbarkeit.
Du tippst das ] am Schluss ein und es wird sofort fett...könnte man machen.
Aber: Wenn du dann doch kein Fett willst?
...Entweder Wysiwyg mit Buttons zum An/Ausschalten wie in Word etc.
oder nur BBCode.
Vorschau geht natürlich (wie zB. hier beim erweiterten Antworten).
Prinzipiell PHP-Aufruf mit neuem Seitenladen.
Ergebnisseite hat einerseits fertig geparsten Text,
andererseits wieder den Editor mit Inhalt von davor.